小巴豬:中共先利用房企借美元,然後完美收割

中國當前有2000多億美元垃圾債需要償還,這些債券收益高、風險高,主要是中國房地產企業發行。

而整體的中資美元債規模高達7000多億,隨著國內經濟越來越惡化,這些企業不斷的借新還舊,債務就像雪球一樣越滾越大,在國內中共可以依靠大量印錢解決,但是美元債是不能的。

下圖是中資美元債發行金額與數量情況,其中發行規模最大的是銀行,發行企業數量最多的是房地產,其中房地產業發行高收益垃圾債為主。

貿易戰這兩年,中國企業發行垃圾美元債數量激增,今年亞洲地區發行的高收益美元債絕大多數來自中國房地產公司,給出的利息大都超過8%。

所以很多國外投資機構很樂意買中國的垃圾債,也確實有很多人因此賺到了錢。但是這裡面蘊含著巨大的風險,那些購買中國房地產垃圾債的投資人將來很可能會血本無歸。

中國的房地產企業尚未償還的美元債高達1600多億美元,今年上半年就發行了400多億美元。

這些企業不斷的借美元,一方面為自己續命,另一方面也是再為中共續命。中國的房地產一直是支撐中共政權的一根柱子,如果房地產崩盤,不能再繼續為中共借美金,同時引發國內社會矛盾,同時也引發中共利益集團內部矛盾,因為每個房地產企業背後都有權貴家族,當可瓜分的利益越來越小甚至出現危機的時候,會加劇這些利益集團內部鬥爭,所以房地產崩盤之後下一個垮台的就是中共,中國的房地產行業是和中共的政權捆綁在一起的。

中共現在的房地產政策是,不許漲價也不許降價,也不給你融資,看樣子是要逼死這些企業了,我分析這裡面中共有兩個目的。

其中一個是希望利用這些房企去髮美元債,借到美金的,企業能暫時活下去,借不到的就垮掉了,而且這裡面還有一個問題,就是那些借了大量美金的房企如果倒閉,是不需要中共負責的,也不會影響中共主權評級,因為債不是他發行的,但是他是把美金實實在在的拿到手了。

另外一個目的就是收割國內這些大大小小的房企,等這些企業撐不下去了,欠的債該打官司打官司,打成一鍋粥中共也無所謂,這些企業的土地資源等等就會被更大的企業併購,這樣中國的土地資源就會慢慢集中到少數幾個大房地產企業手中,這些企業都是中共利益集團的白手套。

7月中共發布了一個“778號文件”,主要內容有兩方面,一個是規定房地產企業借的美債只能用於償還境外債務,就是說國內的債務,你要么拿現有的資金償還,要么在國內發行新債,第二個是這些企業借的美元債,只能用於償還未來一年內到期的中長期境外債務,就是逼這些企業以後只能藉中長期外債。

如此用心險惡。

境外評級機構給中國房地產企業評級都很低,用中國媒體的話說叫做“低估中國企業的價值”,問題是他們有價值嗎?

標普給所有在境外發債的中國房地產企業評級都在B以下,華潤、万科都是BBB,保利地產是BBB,碧桂園是BB+,融創是BB-,這些都是房地產龍頭企業。

與此相對應的是,國內頻頻爆出房地產企業資金鍊斷裂,截止到10月份,已經有400多家房地產企業倒閉。

中共一方面頻頻發布政策收緊房地產融資渠道,一方面有限制價格,不允許降價,又出台政策引導企業大連借中長期外債,這就是有預謀的收割房地產,中國人都是他們的韭菜,那些曾經風光無限的房企老闆何嘗不是中共的盤中餐呢?

以上內容僅代表作者個人觀點

作者:小巴豬

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12月 05日, 2019