Gdollar何以引領“穩定幣”風騷? —— 一、認知篇

作者:G金融人才小組嚮往真理編輯:G金融人才小組Rex

目前,世界上有180種傳統貨幣被聯合國承認,從美元、歐元到日元等等。但在全球經濟發展趨勢中,加密貨幣正日益發展成一種主流的交易貨幣,而且憑藉著強大、安全的區塊鏈技術,加密貨幣在全球經濟的各個方面都得到了快速的發展和應用。

大多數加密貨幣 (cryptocurrency,尤其是比特幣)的價值每天都在波動。雖然虛擬貨幣原本是為了促進交易的安全性,但不知不覺中它們內在的投機性大有取代投資性的趨勢。加密貨幣投資者可以一夜之間成為百萬富翁,但往往在幾週之後就會失去大部分財富。由於多數加密貨幣的本質是去中心化的分佈式賬本,其本身沒有實際的經濟活動對應,所以有基礎資產抵押的“穩定幣”應運而生。

一、什麼是穩定幣?

穩定幣 (StableCoins)就是一種以數字貨幣的形式,旨在模仿傳統貨幣的,穩定的貨幣;是中心化資產抵押發行代幣。比如,USDT 作為較早發行的穩定幣,其與美元掛鉤。 bitUSD、bitEUR和bitCNY作為最早發行的抵押穩定幣(錨定幣、錨定資產)。一般而言,穩定幣是一種加密貨幣,其價值受抵押的標的資產價值的影響。相關抵押資產可能因穩定幣而異。

許多穩定幣與某些法定貨幣(例如美元或歐元)以1:1的比例掛鉤,可以在交易所交易。其他穩定幣可以與其他類型的資產掛鉤,例如黃金等貴重金屬,甚至是其他加密貨幣。

二、為什麼要使用穩定幣?

穩定幣不受其他加密貨幣受到的極端價格波動的影響 。例如,在2010年,一個程序員花了10,000比特幣(當時價值約30美元)購買一個披薩。到2018年,這個訂單價值8200萬美元—— 這都是比特幣價格急劇變化的結果。因此,一些企業對加密作為有效的支付方式持懷疑態度。

加密貨幣的優勢穩定幣同樣享有。例如透明度、安全性、不變性、數字錢包、快速交易、低費用和隱私;而不會失去使用法定貨幣所帶來的信任和穩定性保證(美元或歐元)。它們可以為需要快速安全地進行國際支付的眾多行業和個人帶來便利,比如需要匯款回家的移民工人,以及尋求廉價、有效的供貨方式的大企業向海外供應商付款。在這兩種情況下,人們不必擔心發送可能會突然降低價值的投機性資產,就像比特幣一樣。

穩定金幣在整個金融服務生態系統中也具有重大優勢。通過實現安全穩定的分散系統,從跨境貸款到財務規劃的一切都可以從中受益。例如,通過分散貸款,穩定幣可以幫助確保P2P交易的可靠環境,而無需像比特幣那樣使用易變的加密貨幣來進行交易。

從廣義上講,這可以改變那些涉及加密貨幣領域應用程序的人,例如交易員、投資者和基於區塊鏈的企業。例如,他們可以為加密持有者提供在市場崩潰的情況下的安全避風港,因為他們可以將資金從高度不穩定的加密貨幣轉移到穩定幣中,只需幾分鐘,而無需將資金轉回法定貨幣(許多加密貨幣交易所不允許在平台上使用法定貨幣,或者轉賬到法定貨幣需要很大的費用)。

三、現有穩定幣及分類

最近,一份報告顯示,全球範圍內至少有57個穩定幣已經發行或正在開發。

穩定幣越來越受關注,原因在於他們享有普通加密貨幣(透明度,安全性,隱私等)的許多好處,而沒有大多數其他類型的數字貨幣的極端波動價格。它們比普通加密貨幣更加固定,價值與其他資產掛鉤,如美元或黃金。穩定幣的技術旨在為全世界創建一個新的和改進的支付系統—— 一個安全、透明、分散、快速,並使用加密貨幣(數字現金類型)作為交換手段,簡單,穩定,可擴展且安全。

穩定幣有四個主要類別。

1、法定貨幣(法幣)支持的穩定幣

最常見的穩定類型是由美元、歐元或英鎊等法定貨幣抵押擔保或支持。

法幣支持的穩定幣以1:1的比例獲得支持,這意味著1穩定幣等於1個貨幣單位(如1美元)。因此,對於存在的每個穩定幣,在銀行賬戶中存在真實的法定貨幣以支持它。當有人想用他們的硬幣兌換現金時,管理穩定幣的實體將從他們的儲備金中取出法定金額,並將其發送到該人的銀行賬戶,然後破壞等效的穩定幣或將其從循環中取出。

法幣抵押的穩定幣是穩定幣可以具有的最簡單的結構,簡單性具有很大的優勢。對於加密貨幣的新手來說,這很容易理解,這可以允許更廣泛地採用這種新技術。只要該國經濟與穩定的國家保持穩定,就可以保證硬幣的價值也不會波動。



2、商品抵押支持的穩定幣

商品抵押的穩定幣由其他類型的可互換資產支持,如貴金屬。最常見的抵押品是黃金。當然還有石油、房地產和各種貴金屬籃子支撐的穩定商品。

商品支持的穩定幣持有者基本上持有具有實際價值的有形資產,而這是大多數加密貨幣所沒有的。隨著時間的推移,這些商品甚至有可能升值,這增加了人們持有和使用這些貨幣的動力。

在商品抵押穩定幣的情況下,世界上任何人都可以想像投資黃金等貴重金屬,甚至瑞士的房地產。這類資產一般只為高淨值人群保留,但這種類型的穩定幣為全球普通人開闢了新的投資機會。


3、加密貨幣支持的穩定幣(這類是由其他加密貨幣支持的穩定幣)

這使得加密貨幣資產支持的穩定幣比其法定支持的穩定幣更加分散,因為一切都是在區塊鏈上進行的。為了降低價格波動風險,這些穩定幣通常被多次抵押,因此它們可以吸收抵押品的價格波動。如果標的資產加密貨幣的價格下降到一定程度,則穩定幣將自動清算。

由於加密貨幣資產抵押的穩定幣是去中心化的,因此它的交易流程更加可靠、安全且完全透明。因為沒有任何一方可以控制你的資金。此外,它們通常由多種加密貨幣支持,以分散風險。加密比支持的穩定幣還享有更優良的流動性,這意味著他們可以快速低成本地轉換為他們的基礎標的資產。

加密貨幣支持的穩定幣是穩定幣最複雜的形式,這導致了他們在市場沒有獲得足夠的吸引力,因為他們本身就是個問題。

4、無抵押穩定幣

任何基礎資產都不支持抵押的穩定幣,而考慮到穩定幣的存在,這似乎是矛盾的。

美元曾經由黃金支持(布雷頓森林體系規定35美元可以兌換1盎司黃金,其他的貨幣與美元掛鉤),但幾十年前結束了,現在美元仍然穩定,因為人們相信它們的價值。同樣的想法可以遷移至無抵押的穩定幣。

這些類型的硬幣使用算法控制的方法來控制穩定幣供應。這是一種稱為seignorage股票的模型。

隨著需求的增加,新的穩定幣被創造出來以將價格降低到正常水平。如果硬幣交易太低,那麼市場上的硬幣就會被買斷以減少流通量。從理論上講,這些穩定價格的價格在市場供需的推動下將保持穩定。

這是最分散和獨立的穩定幣形式,因為它不受任何其他資產的抵押。這意味著即使美元和整個加密市場崩潰,這種形式的穩定幣也能夠生存並保持穩定。

然而,非抵押穩定幣需要持續增長才能獲得成功。如果發生崩盤,沒有抵押品可以保證穩定幣的價值,最終市場也將一地狼藉。

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8月 24日, 2020