中共政府財政危機,瘋狂刺激房地産,又大量賣地來斂財!

作者:文小明

2020年在新冠病毒危害全世界的情況下,中共全國地方財政已經陷入危機的邊緣,賣地成爲地方唯一的、最後的一根救命稻草,已別無選擇。地方財政已經無承擔更多支出,只好瘋狂的大規模高價賣地。一邊是稅費減免額度、地方發債額度不斷上升,地方財政已到山窮水盡。一邊是經濟低迷、實體經濟蕭條,地方稅費收入下降,地方財政增速全面下降負增長。

財政收入下降,無法支撐支出之時。解決的辦法有四個,一是直接印錢(2020年以來已經超量印刷了大量的人民幣).二是發行國債,借錢(也已經發行了)。三是增加稅收,開征新稅種(也已經實行了)。四是房地産刺激(正在實行中)。缺錢,錢怎麽來,是2020年中國經濟最關鍵的問題,沒有資金、資金來源,是解決不了問題的。因此,即使是財政赤字、特別國債、地方政府專項債三項合計將新增3.6萬億元,這3.6萬億元用完,還是缺錢。對于地方來講,還是不夠的。

在不啓動2萬億救市經濟刺激計劃之時,貨幣放松與利率下降及貨幣操作工具放開,一定程度上可以解決資金的問題。降准、降息、MLF的貨幣政策、工具,都可以放出資金,新增貸款可以增加到20萬億元。加上11萬億的財政刺激計劃,還不能解決中國經濟恢複、企業、就業、兩個目標之時,可以啓動房地産刺激,另外是2萬億救市,這就是中國經濟二張底牌。

地方瘋狂賣地背後,實際上是地方財政收入緊缺。一輪基准地價暴漲、高地價、高溢價、地王潮之後,房企已經扛不住了,千億房企都有面臨轉讓控制權的案例。經濟下降、實體經濟與房地産下行過快,投資與消費兩端下滑,地方財政全面崩潰趨勢,只好啓動樓市救市。先是3次降准、2次降息與天量的信貸,現在是11萬億的財政刺激計劃,但是不夠讓房企解決資金緊缺危機。

到6月份的時候,全國50個大城市土地市場成交額合計達1.6萬億元,同比上漲12%。其中北京、上海、杭州的賣地收入均突破千億元,27個城市的賣地收入超過200億元,49個城市超過百億元,均刷新曆史記錄。今年已經拍出的44宗成交價超過20億元的土地中,低價成交占比爲25%,而2019年第四季度拍出的高價地中,底價成交的更是占到60%。

截至到2020年6月23日,全國賣地最多的50大城市合計賣地金額高達1.71萬億。如果計算這50個城市的全市數據,合計已經高達2.07萬億,同比上漲幅度高達16%。賣地最多的城市目前看,杭州首屈一指,高達1471億,另外上海、北京也超過了1000億,均實現了同比的明顯上漲。50個城市裏面有33個城市賣地金額明顯上漲。

即沒有啓動2萬億貨幣刺激計劃與取消或放開樓市限制措施及稅費減免政策、房企融資放開,房地産項目資本金比例下降,這才是真正能夠讓房企走出危機的措施。現在的一二線城市房價上漲,最主要的動力是累集的購買力與信貸發力及人才、戶籍政策放開。一旦救市,房價有望重新進入新一輪上漲通道,房價單邊上漲周期沒有結束,因爲地價單邊上漲周期沒有結束。

房價難跌的背後,根源于土地制度與土地供應及土地財政。過去32年,中共國僅賣地收入就高達53.2828萬億,從1987年賣地收入525萬元飙升2019年7.7914萬億元漲14.8萬倍。從1987年算起到2019年32年間累計土地成交款53.2828萬億元。32年累計成交超53萬億元,年均1.66萬億。2019年全國土地出讓金收入爲7.6萬億元,較2018年增長11.4%,但增速回落13.6個百分點。

2002年以來,全國土地出讓金收入在大多數年份都保持正增長,僅出現了4次負增長。房地産、稅收自1998年至今,一直是中共國經濟晴雨表,房地産不好、稅收下降,經濟低迷,地方財政吃緊。官方數據顯示,一季度國內生産總值(GDP)同比下降6.8%,房地産投資下降7.7%,商品房銷售下降26.3%,稅收收入同比下降16.4%。四者差距很大,不同尋常。一般來說,稅收增速與經濟增速相匹配,趨向基本一致。

中共國稅制是以間接稅爲主。通常情況下,經濟高速發展,稅收收入大幅增長,反之則下滑。房地産的收入下降對于投資與消費及地方財政收入的影響巨大。受疫情影響,地方賣地減少,全國政府性基金一季度收入大幅下滑。

賣地收入一定程度上能否化解財政危機,讓地方安然無恙。房地産行業在報告內沒有賦予經濟增長的重任,實際上沒有再特別強調“不把房地産作爲短期刺激經濟對手段”,表明房地産依然是中國經濟複蘇的最強動力,要保持5.4%以上的增長,關鍵是房地産。房地産對GDP貢獻大,涉及到57個相關産業,對投資、消費的拉動大,土地與房地産稅的收入占到地方超50%以上。

對于啓動2萬億救市計劃與12.5萬億財政刺激計劃是筆者比較傾向的。按照4萬億2.0版救市計劃與12.5萬億財政刺激計劃的組成來看,2萬億救市計劃加上12.5萬億財政刺激計劃(地方專項債4.25萬億+全國財政赤字3.75萬億+抗疫特別國債2萬億),加上稅費減免2.5萬億元。即形成中國完整版的2萬億救市計劃與12.5萬億財政刺激計劃。

全國財政前1-5月累計收入,全國一般公共預算收入77672億元,同比下降13.6%。其中地方一般公共預算本級收入41674億元,同比下降10.4%。全國稅收收入66810億元,同比下降14.9%。非稅收入10862億元,同比下降4.9%。而前5月單是賣地收入21091億元,同比增長0.9%,占到全國財政收入的27.15%,占到地方財政收入的50.60%,占到全國稅收的31.56%。

這就是前5月全國財政收入的土地收入占比。前5月土地收入2.1091萬億元,加上五項土地與房地産相關稅收7417億元,房地産總收入是2.8508萬億元。占到全國財政收入77672億元的36.70%,地方財政41674億元的68.40%,全國稅收收入66810億元的42.67%。如加上另六項稅收,占比會大大的提高。土地收入占全國基金預算收入的89.21%、占地方基金預算本級收入93.98%。

即使房地産與土地的稅收增速下降,賣地收入占財政收比還是高。如包括其他5種稅,占比更高。現行18種稅,涉及房地産的稅種有11個,涵括房屋開發建設、銷售、出租、保有、轉讓等環節。房地産業增值稅、企業所得稅、個人所得稅、房産稅、城鎮土地使用稅、城市房地産稅、印花稅、土地增值稅、投資方向調節稅、契稅、耕地占用稅。

11萬億財政刺激計劃背後意味著中共國財政吃緊,財政支出壓力大。按照11萬億財政刺激計劃組成來看,4.75萬億元政府債券(地方專項債3.75萬億元、特別抗疫國債1萬億元)+財政赤字增長3.76萬億元+減免稅費2.5萬億。2020年預計中共全國一般公共預算支出達到24.79萬億元。

2020年赤字規模約3.76萬億元(赤字率提高到3.6%以上)、地方政府專項債券3.75萬億元、發行1萬億元抗疫特別國債,政府債券規模達到8.51萬億元。與此同時,通過盤活財政結轉結余資金、從預算穩定基金調入資金等,籌措了約3萬億元。這些資金加總超過11萬億元。

中共國目前被全世界制裁經濟活動,出口大量的減少,百姓大量的失業,除了靠出賣百姓廉價的勞動力來賺取外彙,就是靠賣地來一遍又一遍的搜刮老百姓的血汗錢了,搜刮不了百姓的血汗錢了,就開始大量的印刷冥幣,發行國債。CCP,你真的是完了!

(文章內容僅代表作者觀點)

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