离岸人民币暴跌背后真相

作者:文茗

按照常理来说共产党一般在重要会议期间,都会保持汇率稳定来彰显自己的“英明领导”。但今年两会离岸人民币汇率却意外下跌,5月22日离岸人民币汇率曾一度贬至7.1645,创两个月新低。

首先从4月外管局公布结售汇数据来看,银行结售汇顺差148亿美元,其中,银行代客结售汇顺差120亿美元。银行自身结售汇顺差28亿美元。经常项和资本金融项双顺差(经常项目是挣钱的能力,资本和金融项目是借钱的能力)4月末,外汇储备余额为30915亿美元,较3月末增加308亿美元。表面来看好似形势很乐观,但其中有诸多疑问需要我们解答。

令人疑惑的就是,4月外汇占款减少164.2亿,新年以来外汇占款已经累计下降459.6亿,值得强调的就是2019年全年外汇占款降幅才不过239.42亿。

什么是外汇占款,是指本国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币,外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用,国家为了外资换汇要投入大量的资金,需要国家用本国货币购买外汇,因此增加了“货币供给”,从而形成了外汇占款。

外汇占款是央行发行货币的保证金,外汇占款减少必然会导致央行被动缩表。缩表是什么,就是央行收回流通货币。货币供应的减少会逼着央行又不得不加快降准甚至降息,降准会直接增加了商业银行尤其是中小银行的风险。

外汇占款的急速减少指明了,共产党2020年以来,央行一直都在持续抛售外汇应对风险。

这里不得不强调银行代客涉外收付款数据。银行代客涉外收付款是外储压力最重要的观察数据。

2020年4月,银行代客涉外收入3161亿美元,对外付款3112亿美元,涉外收付款顺差49亿美元。2020年1-4月,银行代客累计涉外收入12320亿美元,累计对外付款12578亿美元,累计涉外收付款逆差258亿美元。其中资本和金融账户顺差53亿美元,贸易逆差-8亿美元,总顺差49亿美元。误差(总顺差-贸易-资本金融)4亿美元。

对比2019年外汇净借入1562亿,今年借外汇数额不及2019年的1%。原本从2014年已经丧失涉外客户挣钱能力之后,如今借取外汇能力的失去,直接给予外汇储备极大的压力,迫使央行加速卖出外汇,从而导致中共国外汇占款急速减少。

共产党外汇占款减少和m2增加产生了极强的背离,外部机构和外资企业对于人民币信用产生了极强的不信任感。降准、利率的预期给人民币汇率极强的压力,这也就是共产党两会这个重要时间点,人民币下跌的真相。共产党为了维持现有的经济和人民币汇率,必须消耗大量的外汇储备,没有了外汇作为货币的信用背书,共产党只有崩盘这一条路可走 。

(文章内容仅代表作者观点)

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