小巴猪:中共先利用房企借美元,然后完美收割

中国当前有2000多亿美元垃圾债需要偿还,这些债券收益高、风险高,主要是中国房地产企业发行。

而整体的中资美元债规模高达7000多亿,随着国内经济越来越恶化,这些企业不断的借新还旧,债务就像雪球一样越滚越大,在国内中共可以依靠大量印钱解决,但是美元债是不能的。

下图是中资美元债发行金额与数量情况,其中发行规模最大的是银行,发行企业数量最多的是房地产,其中房地产业发行高收益垃圾债为主。

贸易战这两年,中国企业发行垃圾美元债数量激增,今年亚洲地区发行的高收益美元债绝大多数来自中国房地产公司,给出的利息大都超过8%。

所以很多国外投资机构很乐意买中国的垃圾债,也确实有很多人因此赚到了钱。但是这里面蕴含着巨大的风险,那些购买中国房地产垃圾债的投资人将来很可能会血本无归。

中国的房地产企业尚未偿还的美元债高达1600多亿美元,今年上半年就发行了400多亿美元。

这些企业不断的借美元,一方面为自己续命,另一方面也是再为中共续命。中国的房地产一直是支撑中共政权的一根柱子,如果房地产崩盘,不能再继续为中共借美金,同时引发国内社会矛盾,同时也引发中共利益集团内部矛盾,因为每个房地产企业背后都有权贵家族,当可瓜分的利益越来越小甚至出现危机的时候,会加剧这些利益集团内部斗争,所以房地产崩盘之后下一个垮台的就是中共,中国的房地产行业是和中共的政权捆绑在一起的。

中共现在的房地产政策是,不许涨价也不许降价,也不给你融资,看样子是要逼死这些企业了,我分析这里面中共有两个目的。

其中一个是希望利用这些房企去发美元债,借到美金的,企业能暂时活下去,借不到的就垮掉了,而且这里面还有一个问题,就是那些借了大量美金的房企如果倒闭,是不需要中共负责的,也不会影响中共主权评级,因为债不是他发行的,但是他是把美金实实在在的拿到手了。

另外一个目的就是收割国内这些大大小小的房企,等这些企业撑不下去了,欠的债该打官司打官司,打成一锅粥中共也无所谓,这些企业的土地资源等等就会被更大的企业并购,这样中国的土地资源就会慢慢集中到少数几个大房地产企业手中,这些企业都是中共利益集团的白手套。

7月中共发布了一个“778号文件”,主要内容有两方面,一个是规定房地产企业借的美债只能用于偿还境外债务,就是说国内的债务,你要么拿现有的资金偿还,要么在国内发行新债,第二个是这些企业借的美元债,只能用于偿还未来一年内到期的中长期境外债务,就是逼这些企业以后只能借中长期外债。

如此用心险恶。

境外评级机构给中国房地产企业评级都很低,用中国媒体的话说叫做“低估中国企业的价值”,问题是他们有价值吗?

标普给所有在境外发债的中国房地产企业评级都在B以下,华润、万科都是BBB,保利地产是BBB,碧桂园是BB+,融创是BB-,这些都是房地产龙头企业。

与此相对应的是,国内频频爆出房地产企业资金链断裂,截止到10月份,已经有400多家房地产企业倒闭。

中共一方面频频发布政策收紧房地产融资渠道,一方面有限制价格,不允许降价,又出台政策引导企业大连借中长期外债,这就是有预谋的收割房地产,中国人都是他们的韭菜,那些曾经风光无限的房企老板何尝不是中共的盘中餐呢?

以上内容仅代表作者个人观点

作者:小巴猪

【GM06】发布

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12月 05日, 2019