中共是真不怕恶性通胀1万亿特别国债来了

作者:文茗

今年的中共政府工作报告提出,今年赤字率拟按3.6%以上安排,财政赤字规模比去年增加1万亿元,同时发行1万亿元抗疫特别国债。这是特殊时期(即将亡党)的特殊举措。上述2万亿元全部转给地方,建立特殊转移支付机制,资金直达市县基层、直接“惠企利民”。

什么是特别国债?表面看来抗疫特别国债不是一般国债,而是为了应对CCP病毒疫情影响,由中共中央财政统一发行的特殊国债,是不计入财政赤字的。实际情况很明确,就是地方财政极度吃紧,把大部分赤字归咎于疫情影响,为了应对疫情发行的国债,这部分国债不计入财政赤字,变相的超发货币而已。

而这部分特别国债的发行是定向加公开结合的模式,以向商业银行定向发行为主。定向发行的特别国债中,央行向商业银行认购,纳入央行表内债务,剩余部分以降准等方式予以配合发行。

根据中共财政部的数据统计,受CCP病毒冲击、减税降费、企业倒闭等因素影响,今年1-4月财政收入同比大幅下降14.5%。财政部部长刘昆预计,今年地方财政减收增支8000亿到9000亿元。

各地税收大幅度下滑,同时抗疫、企业倒闭和家庭破产反贫等众多因素影响,财政收支缺口成倍放大,共产党借疫情知名发行特别国债真可谓是“用心良苦”。

共产党之前发行过两次特别国债。第一次是在1998年,中共发行了2700亿元的特别国债,面向中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行定向发行,所筹资金全部用于补充四家银行的资本金。第二次是在2007年,中共发行了1.55万亿元的特别国债,旨在给成立国家外汇投资公司筹措资本金,采用的是定向发行和公开发行相结合,其中0.2万亿元向社会公众发行。

2007年的特别国债很有借鉴意义,当时中国并没有今天极差的内外部环境。当时外汇储备一直都在增加,中共权贵为了转移美元资产盗国而发行了1.55万亿特别国债用于组建中国投资有限责任公司。由于法律规定央行不能直接认购政府债券,因此央行无法以直接认购债券的方式将其持有的外汇储备注入到由财政部管理的中投公司中。为解决这一问题,央行借道农行,认购由财政部发行的1.35万亿元特别国债,这部分国债最终纳入了央行表内。财政部则用特别国债募集的资金向央行购买等额外汇。

今天的特别国债共产党其实也在借鉴2007年的方式发行,但这次跟以往有着本质不同。原本6月政府债券的净发行量预计会达到1万亿元左右,如果特别国债在6月发行,必然会对债券市场形成相当大的供给压力。还有6月的市场流动性还需要考虑两笔大额MLF到期,共计7400亿元。也就是说如果发行特别国债,仅六月就有将近3万亿的流动性要流入市场和银行,通胀压力陡增。

近来受到香港自贸区取消,和中美脱钩等种种原因所致,人民币贬值可谓是波澜壮阔。正常来说共产党为了“活着”必然会保持汇率相对稳定,而此时货币政策宽松的压力相对较大,央行以此配合特别国债市场化发行的空间相对有限。而地方财政吃紧几乎到了破产的边缘,原本发行的债务已无法满足现有的困局。特别国债是共产党想出来的“完全”之策,既要发行国债(印钞)还要稳定物价。这些相互矛盾的问题交织在一起,特别国债发行必然会冲击人民币汇率。

中共国经济问题已经不是简单的货币超发那么简单。经济下行和通货膨胀并存的特殊经济环境(滞涨),已经不是简简单单发行货币能够解决问题了。长此以往中共国必然会走上委内瑞拉、阿根廷那些曾经发达的经济体一样的老路。唯一解决的办法就是灭掉共产党这个扰乱市场环境最大的“搅屎棍”。重新引入外资、外企,还给民营经济生存的土壤,只有当经济彻底改观之后,中国才会走出这个陷阱。

(文章内容仅代表作者观点)

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铅笔小元
1 年 之前

债务规模已经太大了,发行新债都立刻还旧债,否则地方政府的债务违约潮就开始了

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GM06

5月 29日, 2020